購買力平価（PPP）
Purchasing Power Parity
国ごとの同じ買い物の価格をそろえる交換比率。
同じ買い物かごが日本と海外でいくらかを比べて、お金の買う力をそろえます。
数字そのものだけでなく、市場予想との差に目を向けましょう。
一言でいうと
国ごとの同じ買い物の価格をそろえる交換比率。
もう少し詳しく
共通の財・サービスの価格を比べ、各通貨の購買力を等しくする換算率。国際的な実質経済規模の比較に使い、長期の為替評価にも参照される。
同じ買い物かごが日本と海外でいくらかを比べて、お金の買う力をそろえます。
なぜ市場が見る？
国ごとの物価差を測るという変化は、同じ購買力となる交換率を算出、市場為替と比較、長期的な相対価格を考えるという経路で市場の判断につながります。発表された水準だけでなく、事前の期待から何が変わったかを読むために重要です。
市場への伝わり方
一般的な経路の例- 1国ごとの物価差を測る
- 2同じ購買力となる交換率を算出
- 3市場為替と比較
- 4長期的な相対価格を考える
でも、必ずそうなるわけではありません。
PPPは短期の為替目標ではありません。非貿易財や税・輸送費などの違いもあります。
事前予想、前回値と改定、織り込み、中央銀行の方針、他国との金利差を合わせて確認します。
中央銀行はどう考える？
国ごとの物価差を測るを、物価圧力や資金調達環境の引き締まりという観点から読む場合があります。実際の政策判断は雇用や景気も含めて評価されます。
景気や雇用の弱さが重視されれば、金融緩和を求める見方が強まる場合があります。用語だけで政策の方向は決まりません。
それぞれの市場への影響
FX・為替
二国間の金利見通し、資金の移動、リスク回避を合わせて判断。
債券
政策金利の予想、期間リスク、信用力、需給に分けて読みます。
株式
将来利益と割引率の両方を通じて影響。業種によっても反応は異なります。
ゴールド
実質金利、ドル、リスク回避が別々に作用するため、一方向とは限りません。
ニュースでこう出る
架空のニュース例「購買力平価で比較すると経済規模の順位が変化」
よくある勘違い
PPPは短期の為替目標ではありません。非貿易財や税・輸送費などの違いもあります。
一般的な波及経路は予測の確約ではありません。市場予想、織り込み、他国の動きによって反応は変わります。
読み解くときの注目ポイント
- 対象品目
- 基準年
- 生産性
- 非貿易財
一次情報を確かめる
OECD｜購買力平価定義と仕組みを学ぶための資料です。現在の金利・統計値はアプリ内に固定していません。