景気サイクル
Business Cycle
経済活動の拡大と縮小が繰り返される動き。
経済の季節のようなもの。ただし毎年決まった順番や長さで巡るわけではありません。
数字そのものだけでなく、市場予想との差に目を向けましょう。
一言でいうと
経済活動の拡大と縮小が繰り返される動き。
もう少し詳しく
生産、雇用、所得、消費などが広く拡大・減速・縮小・回復する変動。規則的な周期ではなく、政策や外部ショックで長さや形は異なる。
経済の季節のようなもの。ただし毎年決まった順番や長さで巡るわけではありません。
なぜ市場が見る？
需要が拡大という変化は、供給制約や引き締め、経済活動が減速、政策や調整で回復へという経路で市場の判断につながります。発表された水準だけでなく、事前の期待から何が変わったかを読むために重要です。
市場への伝わり方
一般的な経路の例- 1需要が拡大
- 2供給制約や引き締め
- 3経済活動が減速
- 4政策や調整で回復へ
でも、必ずそうなるわけではありません。
株価は景気に先行する場合があり、現在の景気だけでは株価を説明できません。
事前予想、前回値と改定、織り込み、中央銀行の方針、他国との金利差を合わせて確認します。
中央銀行はどう考える？
需要が拡大を、物価圧力や資金調達環境の引き締まりという観点から読む場合があります。実際の政策判断は雇用や景気も含めて評価されます。
景気や雇用の弱さが重視されれば、金融緩和を求める見方が強まる場合があります。用語だけで政策の方向は決まりません。
それぞれの市場への影響
FX・為替
二国間の金利見通し、資金の移動、リスク回避を合わせて判断。
債券
政策金利の予想、期間リスク、信用力、需給に分けて読みます。
株式
将来利益と割引率の両方を通じて影響。業種によっても反応は異なります。
ゴールド
実質金利、ドル、リスク回避が別々に作用するため、一方向とは限りません。
ニュースでこう出る
架空のニュース例「景気拡大の勢いが弱まる」
よくある勘違い
株価は景気に先行する場合があり、現在の景気だけでは株価を説明できません。
一般的な波及経路は予測の確約ではありません。市場予想、織り込み、他国の動きによって反応は変わります。
読み解くときの注目ポイント
- 雇用
- 所得
- 消費
- 生産
- 信用
一次情報を確かめる
NBER｜景気循環判定のFAQ定義と仕組みを学ぶための資料です。現在の金利・統計値はアプリ内に固定していません。