名目金利
Nominal Interest Rate
物価変化を差し引く前の、表示されている金利。
通帳や契約書に書かれている金利。そのままでは物価上昇分を考えていません。
数字そのものだけでなく、市場予想との差に目を向けましょう。
一言でいうと
物価変化を差し引く前の、表示されている金利。
もう少し詳しく
預金や債券などで示される通常の金利。購買力の変化を測るには、インフレの影響を考慮した実質金利も必要になる。
通帳や契約書に書かれている金利。そのままでは物価上昇分を考えていません。
なぜ市場が見る？
名目金利が変化という変化は、期待インフレと比較、実質的な資金コストが変化、投資・消費に影響という経路で市場の判断につながります。発表された水準だけでなく、事前の期待から何が変わったかを読むために重要です。
市場への伝わり方
一般的な経路の例- 1名目金利が変化
- 2期待インフレと比較
- 3実質的な資金コストが変化
- 4投資・消費に影響
でも、必ずそうなるわけではありません。
名目金利が高い国ほど、必ず実質的な収益が高いわけではありません。
事前予想、前回値と改定、織り込み、中央銀行の方針、他国との金利差を合わせて確認します。
上がったら？ 下がったら？
政策や指標の水準が、事前の期待に比べて変化した場合の一般的な見方。
将来の政策金利見通しが上がる場合、短期金利に上昇圧力。
他国の金利が変わらなければ、金利差からドルを支えやすい。
割引率や調達コストの上昇が重荷。ただし利益成長が支える場合も。
実質金利が上がる場合、金利を生まない金には下押し圧力。
利回りが上がると、既存の固定利付債の価格は下がりやすい。
実質金利を、手で確かめる。
教材用の架空データ · 簡易式
同じ期間で比較する簡易式です。実質金利が高まると、一般に金利を生まないゴールドの相対的な魅力は低下しやすくなります。
それぞれの市場への影響
FX・為替
他国の金利が変わらなければ、金利差からドルを支えやすい。
債券
利回りが上がると、既存の固定利付債の価格は下がりやすい。
株式
割引率や調達コストの上昇が重荷。ただし利益成長が支える場合も。
ゴールド
実質金利が上がる場合、金利を生まない金には下押し圧力。
ニュースでこう出る
架空のニュース例「名目金利は上昇も、実質金利は横ばい」
よくある勘違い
名目金利が高い国ほど、必ず実質的な収益が高いわけではありません。
一般的な波及経路は予測の確約ではありません。市場予想、織り込み、他国の動きによって反応は変わります。
読み解くときの注目ポイント
- 物価期待
- 通貨
- 税・手数料の扱い
一次情報を確かめる
Federal Reserve｜Monetary Policy定義と仕組みを学ぶための資料です。現在の金利・統計値はアプリ内に固定していません。